江海证券：维持东方园林买入投资评级

江海证券大智慧：鉴于东方园林较明确的成长性，预计公司股价应在149-261.45元之间，维持“买入”评级。

江海证券7月9日研究报告中指出，同期业绩大幅增长原因自东方园林 (002310：169.26，+2.74，↑1.65)2009年11月27日上市以来，业务拓展情况良好，新签合同金额快速增长。综合实力的增强导致了营业收入的大幅增长，从而使净利润同比大幅增加。同时，随着公司的逐步壮大，规模效应开始显现，净利率有所提升。大单频频，今明两年公司高增长无忧。

公司2010 年所涉及合同金额约33.71 亿元，相当于2009 年营业总额的5.77 倍。根据工期，我们预测2010 年可结算14.7 亿元，在不考虑其它收入的情况下收入将同比增长151.67%。今年的订单也为明年的高增长打下了良好基础。估值和投资建议预计2010-2012 年公司EPS 为2.98、7.47 和9.01 元，鉴于公司较明确的成长性，我们给予公司未来三年的PE 为50 倍、35 倍和25 倍，对应股价分别为149 元、261.45 元和225.25 元。因此股价应在149-261.45元之间，保守取中值目标价为205 元。针对目前151.38 元的股价，还有近35.42%的空间，维持“买入”评级。

江海证券大智慧  东方园林  业绩大幅增长   2010年7月11日

大智慧观察员友情提醒:本网站刊载文章均来自公开信息,内容仅供参考,并不构成任何投资建议.投资者据此操作,风险自担!